您现在的位置:新闻首页>PK10专家分析

4个月,A股公司在新三板疯狂扫货超150亿元

2018-07-24 20:44编辑:job345.com人气:


尽管再融资、收购重组监管加紧,但上市公司对新三板企业的并购热情依然火爆。

  2017年以来,全景网·解读新三板对全国四个辖区、146家上市公司进行独家调查。我们的数据显示,高达93%的上市公司在考虑从新三板寻找并购投资标的。

  实际上,自2017年1月1日至5月18日,新发起的上市公司并购新三板挂牌/拟挂牌项目达到37宗,相关交易涉及金额超过150亿元。

  4月份上市公司的并购意向显得尤为活跃,已发生了11起并购案例,单月数据多于比过去三个月:3月份(8起)、2月份(9起)、1月份(7起)。

4个月,A股公司在新三板疯狂扫货超150亿元

  并购方式多元 现金支付是主流

  上市公司对新三板的并购方式日益多元,有的是现金收购,有的是发行股份方式,有的是现金加定增,有的是换股吸收合并等。

  在A股再融资受限的影响下,现金收购成为上市公司并购新三板的主流。36起上市公司对新三板的并购项目中,21起为纯现金支付,占比达58%。

4个月,A股公司在新三板疯狂扫货超150亿元

  其次是现金加定增的收购方式,有13家上市公司选择这种混合模式,占比36%;纯股权支付仅有两起,占比仅为6%,交易双方分别是东方电子收购威思顿、维科精华收购维科电池,均涉及与控股股东的关联交易。

  哪些才是上市公司眼中的优质项目?

  在此前解读君对143家上市公司的调查中,上市公司对于新三板并购项目的最大烦恼是优质项目比例低。其次才担忧流动性不佳,难以退出。也有部分公司反应新三板项目估值过高。

  

4个月,A股公司在新三板疯狂扫货超150亿元

  图为某地区的调查分析

  那么,到底哪些才是上市公司青睐的优质项目呢?

  2017年至今的37起上市公司并购新三板案例中,互联网标的最多有8个,涉及电商、游戏、云服务,紧接着的热门行业是机械设备,主营计算机软件、汽车零部件的公司也是香饽饽。

  今年迄今所有并购案例中,23家被并购新三板公司披露了2016年财务数据,净利润中位数为1857万元、平均值1826万元,相对应进行收购的23家上市公司,去年净利润中位数为8301万元、平均值2.76亿元。(文末附有财务数据)

  盈利能力最强的收购方和标的来自同一宗并购,东方明珠去年实现净利润29亿元,盖娅互娱净利2亿元,盈利能力超强。东方明珠计划通过定增入股盖娅互娱,拟出资5.61亿元认购1628.9万股,这宗交易可以称为强强联合。

  23家新三板公司仅跨境翼处于亏损状态,这家跨境电商去年亏损1995万元。今年1月,跨境通宣布对跨境翼进行增资,增资金额2000万。公司在本次交易前持有跨境翼22.87%的股权,本次交易完成后公司将持有跨境翼24.37%的股权。

  值得关注的是,这23起并购案例中,新三板并购对象龙门教育、礼多多、天运股份去年净利润分别达7029万元、3255万元、2333万元,均优于对应的收购方科斯伍德、黑芝麻、科融环境。

  三宗并购金额超10亿元 全附对赌协议

  并购金额超10亿的有3例,金额最大的一宗来自于华东重机拟斥资29.5亿元收购润星科技全部股权,支付方式包括通过发行股份支付21.24亿元、现金支付剩余的8.26亿元。

  排名第二的是宝新能源对拟挂牌PE机构东方富海的收购。在这场收购中,宝新能源拟通过“股权转让+认购定增”的方式,出资25.2亿元收购42.86%股权,东方富海整体估值达到58.89亿元。

  4月10日,东方电子公告称拟以发行股份的方式,购买控股股东东方电子集团、宁夏黄三角合计持有的威思顿83.2587%的股权,作价17.74亿元。

  以上三宗高价并购案全部附有业绩承诺条款,这在上市公司对新三板的并购重组项目中并不鲜见,这也意味着嫁入上市公司后将承担一定的业绩压力。

  摘牌成被并购标的主流选择

  2017年至今的36宗并购标的包括6家拟挂牌公司,包括宝新能源并购标的东方富海是一家私募机构,去年监管部门对类金融企业实施了挂牌限制后,这家PE机构至今仍处于审查中。

  另外30家新三板公司中,有8家挂牌企业已完成摘牌手续,这是多数新三板公司被上市公司收购后的第一选择。

  被上市公司双林股份以4.65亿元收购的诚烨股份原为新三板挂牌企业,并且来自创新层,公司自2016年1月登陆新三板,到2017年1月4日起终止挂牌,时间不满一年。

(来源:网络整理)

织梦二维码生成器
已推荐
0
  • 凡本网注明"来源:的所有作品,版权均属于中,转载请必须注明中,http://www.job345.com。违反者本网将追究相关法律责任。
  • 本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
  • 如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。






图说新闻

更多>>